“7月以来，我的银行理财只有4天在赚钱。”近期，拥有多年投资经验的魏女士查看此前购买的一款理财产品的收益时发现，上个月还有盈余的理财产品，近期已经出现了浮亏。
魏女士并非个例。在社交媒体平台上，中低风险理财再度出现亏损的帖子有所增多。部分投资者晒出的投资截图显示，有人一天收益便回撤了上千元。
面对银行理财产品的大面积浮亏，多家银行理财公司纷纷发布“致投资者信”，强调当前市场调整并非基本面恶化，投资者需以中长期视角做好资产配置。
面对当前市场波动，多位专家建议，投资者应区分“账面浮亏”与“实际亏损”，立足长期收益视角，避免因短期波动频繁申赎，以定投或持有策略平滑风险。
收益回撤明显，有银行理财再陷“浮亏”
“成立以来年化收益率达到4.41%，但最近一个月的收益却是亏损状态。”魏女士向贝壳财经记者展示了她所投资的一款光大理财发行的产品，近一个月年化收益率为-0.35%。她共投资了3万元，累计收益变为亏损5.79元。
魏女士告诉贝壳财经记者，从这款产品的收益明细来看，截至7月22日，这款产品在7月仅有4天的收益为正，这4天共计盈利23.17元，但其余交易日共亏损49.44元。
不仅如此，近年来主要通过银行理财产品投资的沈先生告诉贝壳财经记者，他投资的多款华夏银行理财产品近期都出现了收益回撤，仅一日多只银行理财产品的收益便减少了近1500元。
“这些全是PR2级（中低风险）的理财产品，没想到一天收益能减少这么多。”沈先生表示，虽然并未造成总体持仓收益的亏损，但原本想着收益稳健才购买的PR2级的理财产品，现在收益却也出现了大幅回撤。
在社交媒体平台上，近期银行理财产品收益率出现较大幅度回撤的帖子有所增多。不少投资者表示，近期已出现了数千元的亏损。
贝壳财经记者查看，这些出现亏损的银行理财产品普遍为“固收+”产品。即以固收类资产打底，但普遍含有部分权益类资产。其中部分银行理财产品底层资产中，权益类资产占比可高达15%。
“目前，固收类理财产品占市场绝大多数，权益震荡主要放大‘固收+’产品回撤。”金融监管资深专家周毅钦表示，从“银行理财负反馈情绪指数”来看，本轮回撤风险整体可控，当前破净率仅小幅上行，尚无大面积深度亏损，且底层的高等级债券信用风险平稳，未出现资产违约与集中赎回负反馈。
理财公司密集发声，呼吁投资者“稳住别慌”
面对市场波动，银行理财公司也纷纷紧急发布声明。
工银理财认为，在国内政策方向明确、产业趋势清晰的背景下，市场的钟摆终将回归均衡。建议坚持基本面与产业趋势，穿越市场波动周期，分享中国资本市场高质量发展的长期红利。
平安理财在接受贝壳财经记者采访时指出，市场反复拉锯，这不是基本面“变脸”，而是多重预期共振下的估值再平衡。内外宏观预期由一致走向分化、AI赛道新高后的自我修正、重要兑现节点叠加这三重压力的共振，放大了此前的跌幅，但并未动摇产业底层逻辑。
“主流科技板块自高点回撤普遍接近30%。”平安理财指出，回溯历史，若缺乏强力政策对冲，成长板块阶段性调整的极限区间或在40%附近，短期或仍有震荡寻底空间，但最剧烈的部分大概率已过去。
招银理财方面表示，当前市场环境下，底层逻辑未出现实质性变化。红利资产的股息率维持在历史高位，固收底仓的信用资质与票息收益保持稳定，多策略组合的分散化架构仍有效运转。如果这些底层逻辑没有改变，短期价格波动更多是市场情绪的投射，而非策略失效的信号。
展望后市，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，未来市场走势取决于两大变量：一是AI产业链资本开支的可持续性，二是国内政策对新质生产力的落地力度。“若无‘黑天鹅’事件，三季度有望形成震荡筑底格局，四季度伴随政策显效或迎来结构性修复。”
周毅钦则预计，后续净值走势呈分化格局，纯债类理财产品随资金面缓和逐步企稳回升，固收+产品仍会跟随股市维持小幅波动，破净率大概率震荡回落。
银行理财公司主动控回撤 投资者应避免情绪化交易
贝壳财经记者了解到，不少银行理财公司正在着手进行防御。部分银行理财公司正在多措并举控制理财产品回撤，如多元配置有效对冲短期行情震荡、拓展收益来源、减少净值回撤。
周毅钦表示，在面对市场动荡时，理财公司一般会通过投资手段严控产品回撤。下调权益仓位，减持高波动题材资产，同时增配高等级中短债等稳健固收资产，优化股债配比对冲波动。此外还会缩短债券久期，严控投资杠杆，搭配低相关性资产分散风险，并强化流动性管理预留充足现金流。
不过，田利辉表示，从总体来看，银行理财公司调仓逻辑多集中于减持高拥挤赛道、增配红利资产等事后修正，但缺乏对市场拐点的前瞻性预判能力。
“银行理财公司亟须补足三方面短板。”田利辉表示，一是理财公司应在投研深度上摆脱对公募基金的路径依赖，构建自主的产业景气跟踪体系；二是在流动性管理上优化申赎预测模型，避免赎回潮引发负反馈；三是在投资者教育上破除“净值刚兑”思维，用情景模拟替代简单风险测评。
对普通投资者而言，田利辉建议，关键不是择时，而是厘清资产配置的底层逻辑。若风险承受能力弱，应聚焦纯债或“固收+”中权益仓位低于5%的产品；若追求长期收益，需接受阶段性波动，通过定投平滑成本。理财净值化时代的最大风险，不是短期回撤，而是用交易思维对抗资产周期。
周毅钦也表示，随着银行理财净值化转型持续深化，净值涨跌波动肯定将常态化，投资者要有一定的心理预期，每年或出现数次理财净值的回撤。
“对比公募债基，银行理财在底层资产筛选、信用标的分层、债券久期配置上更为审慎，操作策略不激进，整体波动幅度相对可控，长期收益稳定性仍具备优势。”周毅钦建议，投资者需客观匹配自身风险承受能力，理性看待阶段性浮亏，避免追涨杀跌式非理性赎回。
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责任编辑：曹睿潼
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