在强劲的NAND需求、有利的定价趋势以及新一波长期供应协议的支撑下，美国银行日前将闪迪目标价从1550美元上调至2100美元，并维持对该股的“买入”评级。
目前，投资者的关注焦点集中在该公司与客户签订的多年期供应合作协议，闪迪将其称为“新业务模式（NBMs）”上。这是一种结构化协议，在合同初期采用固定定价，剩余期限则采用浮动定价。
美银认为这种结构实现了“双赢”：既为客户锁定了稳定的供应，又为闪迪提供了确定的财务保障。
美银分析师Wamsi Mohan在报告中写道：“到目前为止，闪迪已经通过（新的业务模式）锁定2027财年超过三分之一的收入，这意味着该公司仍有超过60%的NAND供应量可供客户采购——尽管价格已经高于一年前。随着时间推移，我们认为，闪迪有望将更高比例的供应纳入这些新商业模式之下，从而推动盈利表现变得更加稳定。”
分析师也表示，价格趋势显示，NAND的平均售价仍在继续上涨，模型预计价格上涨将贯穿2026年。价格在2027年上半年仍将保持强劲。新增供应增长很可能要到2028/2029年才会出现。
基于上述预期，美银将闪迪 2027 财年的营收和每股收益预期分别从377亿美元和154美元上调至440亿美元和188美元。
瑞穗银行日前也将闪迪目标价从1825美元上调至2200美元，并维持“跑赢大市”评级。该行分析师Vijay Rakesh列举了推动NAND需求的多项宏观利好因素，包括AI工作负载推升企业固态硬盘消耗，以及推理运算推动上下文窗口需求突破200万个token。
此外，瑞穗还将希捷科技目标价从875美元上调至1090美元。
受上述目标价大幅上调影响，闪迪股价周一上涨5.3%，报1642美元，距离美银给出的目标价仍有约28%的上涨空间。今年以来，随着AI热潮下存储超级周期愈演愈烈，闪迪股价已经上涨近5倍。
与此同时，在一波广泛的芯片股反攻中，上周五全线大跌的存储概念股周一集体反弹，美光科技涨9.87%，市值重回1万亿美元上方。Rambus涨4.62%，希捷科技涨3.46%，西部数据涨2.97%。
英伟达CEO黄仁勋周日表示，存储芯片供应紧张的局面将持续数年。他表示，“整个行业供应链，从晶圆、封装到硅光模块等环节均供应不足，根源在于市场需求居高不下。这一紧缺状况还会持续数年。”
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